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　　受益于存储芯片供应趋紧、价钱大幅高涨，以及东说念主工智能数据中心需求迅猛增长，好意思光周三盘后公布第一财季功绩流露，该公司不但上季度功绩高于分析师预期，而况第二财季营收、毛利率、每股收益指挥也大超预期，并将2026财年老本开支预期从180亿好意思元晋升至200亿好意思元，刺激该公司股价盘后涨超6%。

　　以下是好意思光第一财季财报重心：

　　主要财务数据：

营收：好意思光第一财季和洽后营收136.4亿好意思元，同比增长57%，高于分析师预期的129.5亿好意思元。

老本支拨：好意思光第一财季净老本支拨为45亿好意思元。

运营支拨：GAAP口径下的运营支拨为15.10亿好意思元，上一季度为14.00亿好意思元，昨年同期为11.74亿好意思元；非GAAP口径下的运营支拨为13.34亿好意思元，上一季度为12.14亿好意思元，昨年同期为10.47亿好意思元。

运牟利润：GAAP口径下，运牟利润为61.36亿好意思元，占营收的45.0%；非GAAP口径下，运牟利润为64.19亿好意思元，占营收的47.0%，高于分析师预期的53.7亿好意思元。

毛利：按GAAP口径估计，毛利润为76.46亿好意思元，毛利率为56.0%；按非GAAP口径估计，毛利润为77.53亿好意思元，毛利率56.8%。

净利润：按GAAP口径估计，净利润为52.4亿好意思元，摊薄后每股收益为4.60好意思元；按非GAAP口径估计，净利润为54.8亿好意思元，摊薄后每股收益为4.78好意思元，高于分析师预期的3.95好意思元。

现款流：计议行径现款流为84.1亿好意思元，高于分析师预期的59.4亿好意思元，也高于上一季度的57.3亿好意思元，也权贵高于昨年同期的32.4亿好意思元。

　　分业务数据：

云储存：第一财季营收为52.84亿好意思元，上一季度为45.43亿好意思元，昨年同期为26.48亿好意思元，同比翻倍。该部门毛利率为66%，上一季度为59%，昨年同期为51%；运牟利润率为55%，上一季度为48%，昨年同期为40%。

数据中心业务：第一财季营收为23.79亿好意思元，上一季度为15.77亿好意思元，昨年同期为22.92亿好意思元。毛利率为51%，上一季度为41%，昨年同期为50%；运牟利润率为37%，上一季度为25%，昨年同期为38%。

移动与客户端业务：第一财季营收为42.55亿好意思元，上一季度为37.60亿好意思元，昨年同期为26.08亿好意思元。毛利率为54%，上一季度为36%，昨年同期为27%；运牟利润率为47%，上一季度为29%，昨年同期为15%。

汽车与镶嵌式业务：第一财季营收为17.20亿好意思元，上一季度为14.34亿好意思元，昨年同期为11.58亿好意思元。毛利率为45%，上一季度为31%，昨年同期为20%；运牟利润率为36%，上一季度为20%，昨年同期为7%。

　　第二财季功绩指挥：

营收：斟酌第二财季营收为187亿好意思元，高下浮动4亿好意思元，远超分析师预期的143.8亿好意思元。

毛利：GAAP口径下，毛利率斟酌为67.0%，高下浮动1个百分点；非GAAP口径下，毛利率斟酌为68.0%，高下浮动1个百分点，高于分析师预期55.7%。

运营支拨：GAAP口径下，运营支拨斟酌为15.6亿好意思元，高下浮动2000万好意思元；非GAAP口径下，运营支拨斟酌为13.8亿好意思元，高下浮动2000万好意思元。

每股收益：GAAP口径下，摊薄后每股收益斟酌为8.19好意思元，高下浮动0.20好意思元；非GAAP口径下，摊薄后每股收益斟酌为8.42好意思元，高下浮动0.20好意思元，远超分析师预期的4.71好意思元。

　　雅致功绩加上远超预期的功绩指挥，刺激好意思光股价周三盘后大涨跳跃6.3%。在此之前，该股本年以来如故累计高涨168%，周三收盘价为225.71好意思元。

　　好意思光科技董事长、总裁兼首席推行官Sanjay Mehrotra暗意：

“在2026财年第一季度，好意思光在公司全体层面以及整个业务部门均完结了创记录的营收和权贵的利润率彭胀。咱们对第二财季的瞻望流露，营收、毛利率、每股收益和目田现款流齐将创下病笃新高，咱们斟酌公司的业务进展将在整个这个词2026财年握续走强。凭借最初的技巧实力、各别化的产物组合以及强有劲的运营推行力，好意思光已成为AI生态中不成或缺的要津撑握者，咱们正在握续投资，以闲散客户对存储和内存束缚增长的需求。”

　　AI组件供不应求、存储芯片穷乏，好意思光受益

　　好意思光的芯片是数据中心做事器、个东说念主电脑、智高手机以及汽车等多种设备中的要津组成部分。同期，好意思光亦然高带宽存储器（HBM）的三大主要供应商之一，另外两家隔离是韩国的SK海力士和三星电子。HBM是教练和部署生成式东说念主工智能模子所必需的中枢组件。举例，在AMD最新一代AI芯片中，就无数使用了好意思光的存储产物。

　　媒体分析称，东说念主工智能估计关系组件的需求极为焕发，如故跳跃供应本事，这一花样正在让好意思光等公司受益。

　　同期，用于个东说念主电脑的较为基础的存储芯片也出现了供应穷乏。这在一定程度上是因为存储芯片行业正在将产能转向更先进的技巧，以做事东说念主工智能数据中心。

　　包括戴尔科技和惠普在内的PC制造商如故向投资者告诫，斟酌以前一年将出现有储芯片穷乏，从而推高零部件价钱。好意思光周三也暗意，纪念/存储（芯片）供应将保握“权贵的穷乏（状态）”。供应穷乏将在2026年握续，并守护更久。

　　Wedbush分析师斟酌，到本年年底，DRAM（动态当场存取存储器）价钱至少将高涨30%，而NAND闪存（“非与”闪存）的价钱至少将高涨20%。

　　好意思光暗意，公司在第一财季完结云存储业务销售额52.8亿好意思元，同比翻倍增长；中枢数据中心业务销售额为23.8亿好意思元，同比增长仅4%。公司称，这两个业务部门的增长主要受益于更高的产物订价。

　　分析以为，这也让好意思光在这个一向波动较大的行业中，在与客户谈判时占据了更成心的位置。在供应受限的情况下，好意思光的利润率有望进一步受益。

　　彭博谍报分析师Jake Silverman在一份论说中暗意：

“存储芯片价钱在短期内不太可能住手高涨。”

　　应酬需求增长，晋升老本支拨

　　好意思光此前已向投资者告诫，跟着公司戮力应酬需求增长，支拨将握续上升。公司在2025财年用于新厂房和设备的支拨为138亿好意思元，并暗意在现时财年，关系投资金额将跳跃这一水平。该公司周三暗意，将2026财年老本开支预期晋升至200亿好意思元，公司蓝本斟酌180亿好意思元。

　　好意思光暗意，公司正在看到来自数据中心的强壮需求，这主要收成于大型云做事提供商握续加大支拨。这些云做事商向客户提供硬件和云估计本事，并束缚引申关系基础智商。

　　Sanjay Mehrotra在与分析师的财报电话会议上暗意：

“AI数据中心容量的彭胀，正在鼓舞对高性能、高容量存储和内存的需求大幅增长。做事器出货需求澄莹走强。”

　　他还补充称，公司不雅察到2025年做事器出货量增长率将处于10%-20%间的高位水平。

　　为了更有用地应酬AI带来的需求激增，好意思光正在进行紧要的计策和洽。公司于12月3日晓示，计议退出其Crucial挥霍类业务。好意思光将不时通过销售渠说念出货Crucial挥霍类产物直至2月截至的第二财季，尔后将澈底专注于企业和贸易业务，以保留更多供应本事，用于AI芯片和数据中心关系需求。

　　Rosenblatt分析师Kevin Cassidy以为，这一举措突显了处治层对“高价值终局市集”的可爱，投资者将密切眷注处治层对于产能爬坡程度的评述，很是是若何将现有产能改变为针对高利润云霄和数据中心产物的“可销售产量”。

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